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东方证券:多一些选股 少一些博弈

时间:2016-03-30 11:09 出处:网络整理
【东方证券:多一些选股 少一些博弈】多一些选股,少一些博弈。 研究结论 上周博弈面依旧,市场形成一致预期仍然需要时间。上周一,券商板块暴涨 7.02%,几乎全线涨停。在券商板块的领涨下,主板和指均高开,周一以大涨收盘。上周其余的交易日基本延续周一上
【东方证券:多一些选股 少一些博弈】多一些选股,少一些博弈。

研究结论

上周博弈面依旧,市场形成一致预期仍然需要时间。上周一,券商板块暴涨 7.02%,几乎全线涨停。在券商板块的领涨下,主板和指均高开,周一以大涨收盘。上周其余的交易日基本延续周一上涨的势头,各大板块均走出了一定的涨幅,同时也应该注意到大盘屡次上攻 3000 点无果,大小票轮动,再次印证了市场形成一致预期仍然需要时间。

3 月 25 日,上海、深圳、武汉等地连出楼市调控政策,对此我们的观点是:1)、去库存依旧是 2016 年房地产行业头等大事,政策导向不会变。短期内,以深圳上海为代表的一线城市房价爆涨预计得到遏制。2)、3、4 月份房地产投资增速可以维持。虽然新政对于房地产投资和销售以及价格都会产生一定影响,但基于去年较低的基数,预计 3-4 月的投资开工增长趋势仍将持续。3)、未来,我们依旧认为稳增长需要基建继续发力,以此对冲房地产及制造业投资长期来看的下滑,以及去产能过程中对于新增投资需求的影响。

通胀预期明显升温,二季度可能将掣肘货币政策宽松。从历史经验上来看,春节后伴随需求走弱,3 月则是猪肉消费淡季。然而 16 年以来猪价加速上涨。22 个省市的平均生猪价已经达到 19.2元/斤,同比涨幅超过了 60%,而且一直处于上升通道。3 月蔬菜价格同样出现反季节上涨,部分原因在于今年春季反常寒冷天气的影响,4、5 月后的菜价有望逐步回落,但同比来看涨幅还是会维持在相对高位,反映通胀预期已有明显提升。

证监会上周五在例行新闻发布会上首次表态称,“始终支持战略新兴产业,需要深入研究论证,在研究中的项目没有必要列入十三五规划。资本市场对战略新兴产业的支持力度只会越来越大。”结合上周*ST 博元退市,我们认为目前 A 股市场的核心不在于创新不足,而在于乱象丛生,监管规范应该是管理层今年的主要方向。总体判断:16 年市场重监管、控风险、求稳定的意图在提升。

多一些选股,少一些博弈。我们一直强调,2016 年的风险点特别多,逆向和选股是今年最好的应对策略,之前市场一片看空之时,我们提醒多关注正能量,我们认为未来短期内虽然市场依旧存在预期分化与择时迷茫,但积极择股的时间点慢慢到来,多一些选股,少一些博弈,短期我们的建议仍然是三大一小,大金融、大消费、大基建以及错杀的成长股。

风险提示

1、A 股回暖,上市公司特别是创业板减持公告明显增多,从增减持数据来看,自去年 8 月-今年 1月起,创业板一直为净增持,但 2-3 月却出现净减持,特别是三月,截至 20 日,减持的公司及市值数量创下了新高,大股东减持给个股带来压力的同时,未兑现增持承诺的上市公司,也会影响投资者对上市公司的信心。

2、通胀预期。3 月份农产品批发价格反季节性的上涨以及价格的回升,可能会使得通胀预期抬头,从而成为货币政策继续宽松的掣肘。

3、二季度加息风云可能会再起。我们提醒投资者,千万不要把自己绕进去,先前做出的反弹就降仓位的决定抛之脑后了。因为中长期来看,风险点依然存在。

(责任编辑:DF154)

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