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证监会捉妖记:查获12操纵证券市场案 罚款超20亿

时间:2015-11-03 13:27 出处:网络整理
10月23日下午,证监会一纸罚单在网络上刷屏,在这个对12宗操纵证券市场案件的行政处罚单上,“特力A”的名字让股民格外兴奋。这只在股市动荡期走出神奇曲线被称为“妖股之王”的股票终于被证监会震慑住了“妖气”,给在市场中兴风作浪的“妖股们”当头棒喝。

  10月23日下午,证监会一纸罚单在网络上刷屏,在这个对12宗操纵证券市场案件的行政处罚单上,“特力A”的名字让股民格外兴奋。这只在股市动荡期走出神奇曲线被称为“妖股之王”的股票终于被证监会震慑住了“妖气”,给在市场中兴风作浪的“妖股们”当头棒喝。


  特力A只是“妖股”的冰山一角。有媒体称,据不完全统计,如果按照个股日均振幅超过5%、3天累计换手超过25%、基本面并无实质性利好却连续涨停板为“妖股”的标准观察,近期市场中有300多只股票堪称“妖股”。


  “后股灾时期”为何群魔乱舞?在特力A为代表的“妖股”背后浮现着机构和游资的身影。事实上,妖股出没并非近来才有,业内人士认为,股市的去妖化之路还需要资本市场的深入改革与股民们的理性投资。


  特力A领衔妖股队列


  被封为“妖股之王”的特力A并非浪得虚名。资讯显示,从7月9日至10月23日,特力A累计大涨693%,仅近一个月的时间,特力A荣登龙虎榜的次数就达到10次之多。


  6月中旬起,A股的断崖式暴跌中特力A也未能幸免,下跌走势与大盘接近,但是从7月9日开始,特力A就启动连续暴涨行情。其中,7月9日至8月13日,特力A区间涨幅为426.21%;而同一时期,上证综指涨幅仅为17.26%。


  自10月20日起,特力A股价在盘中出现大幅度波动,《》记者查看同期龙虎榜发现,对比此前,各大机构已连续净卖出,并且净卖出金额有扩大趋势,似乎表明愿意高价接力的资金在减少,更多的是激进的散户资金流入。


  武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉《》记者,特力A的如此走势肯定是有人蓄意操纵。10月23日证监会公布的12宗操纵证券市场案件也验证了此前的猜测,证监会认定吴某乐、深圳市某基金管理有限公司涉嫌合谋操纵“特力A”、“得利斯(002330)”股票价格案。“操纵者的操作手法很简单,通过多个账户的买进卖出,自弹自唱,吸引散户跟风,而且有散户跟风后就可以在高位顺利地出走,牟取暴利。”董登新分析。


  与特力A的暴涨模式不同,另一只妖股代表海欣食品(002702)的“妖气”在于每个交易日至少30%,乃至逾80%的换手率。6月熊市中,海欣食品也呈现下跌趋势,特别是9月复牌以来的连续跌停,使得该股人气一度降到冰点。而从9月22日开始,该股连续4天收阳,流通股东也在9月22日、23日“走马灯”。此后虽有短暂调整,但从10月16日开始,该股再次进入“涨停模式”。 坊间传闻,该股在停牌前就已被机构控盘,前阶段的巨震实际上就是用资金“掩护”机构出逃。


  相比之下,上海普天(600680)被戏言“妖”出了“自我”,在熊市里逆势大涨的独立行情令人费解。整个上半年牛市,上海普天涨幅115%,而7月9日以来,其最高涨幅就已经达到117%。9月8日以后,大盘在3000点企稳,上海普天继续它的逆天强势。半个月涨幅超过70%,股价连创历史新高,被股民笑称“这不是反弹,是飞天”。


  此外,资本市场可谓家喻户晓的妖股还有梅雁吉祥(600868)、暴风科技(300431)等,“恶意做多者通过疯牛传销、编题材、讲故事、喊口号,让全体散户及新股民敢于飞蛾扑火,然后将他们挂在高高的半空,套牢在大盘指数及个股股价的头部。”董登新如是说。


  隐秘的炒作逻辑


  证监会给特力A开出的12亿罚单,确实让“妖股”们的幕后操纵者胆战。据董登新对记者分析,“妖股”一般面目雷同,“股本一般不宜过大,过大后主力难以控盘,但也不宜过小,过小资金容量不足。”


  资料显示,特力A的第一大股东为深圳市特发集团,实际控制人是深圳国资管理局,是典型的国企改革概念标的,而且该公司目前的流通盘只有1.79亿股。流通盘较小,方便主力资金控盘,也往往能获得市场游资的青睐。


  此外,业绩表现较好并且具有热门题材也成为特力A容易被游资爆炒的理由。在妖股中,特力A、上海普天等等都是热门题材股的典型代表。此前因被证金公司入股而被戏称为“王的女人”的梅雁吉祥一举成名,成为证金概念股中的龙头。特力A不仅是国企改革热点,而且业绩优良。


  根据安排,特力A拟于10月28日披露三季报,公司此前预计2015年前三季度实现归属于上市公司股东的净利润为1800万元至1900万元,同比增长333%至357%。不过,记者也注意到,这一条并非所有的“妖股”都适合,但业绩预期较好的个股可能更受青睐、持续性更强。


  “证监会查出来的案件只是冰山一角,证券市场的违法犯罪应该说是比较猖狂的。证监会只是打掉了一些其中比较容易发现的案件。”董登新对记者坦言,“内部交易和股市操纵的隐蔽性非常的强,不是那么容易查出。”


  据记者观察,以特力A、海欣食品以及上海普天为例,妖股的隐蔽性还表现在,前两者最初的涨停很容易让人以为是超跌反弹,不会引人注意,随后小幅调整,容易被投资者解读为庄家拉高出货,主力自救,再加上一定的政策基础,最初的涨停很容易让投资者理解为跟随概念上扬。


  为了使操作更加隐秘,游资还会开多个假账户,董登新向记者解释:“游资自买自卖,自弹自唱,借用别人的身份证,开N个假账户,自己操作,从A账户卖B账户买往上拉抬。一般都会多于两个账户,两个账户之间对倒就太明显了,这样操作起来更具有隐蔽性,不容易被证监会查出。”

  注册制能根治妖股跟风?

  在证监会罚单上,总共12宗案件罚没款金额总计超过20亿元。其中,没收特力A的操纵者吴某乐的违法所得1.73亿元,并处以5.2亿元罚款,没收深圳市某基金管理有限公司的违法所得1.4亿元,并处以4.4亿元罚款,对相关责任人员给予警告,并处以60万元罚款。如此重罚之下,10月26日第一个交易日上,妖股们集体杀跌。


  敲山震虎自然是一记大招。公开资料显示,内幕交易在欧洲和美国通常面临重刑和高额罚金,今年8月,英国交易员就在2006年至2010年间操纵伦敦银行间拆借利率被伦敦一家法院判处14年监禁;而因涉嫌制造了2010年美股闪崩的“魔鬼交易员”,今年4月则被美国司法部逮捕并受到指控,面临最高380年监禁的刑罚。


  证监会近日表示,操纵市场行为通过不正当手段,营造虚假的市场供求关系和证券期货价格,误导投资者的投资决策,既扭曲了市场价格形成机制,破坏了市场秩序,又损害了投资者的利益。证监会将继续严厉打击各类违法违规行为,切实维护公开、公平、公正的市场秩序。


  “要么牢底坐穿,要么倾家荡产,没有这么重的惩处的话是没用的,如果赚个几千万罚个百八十万那无关痛痒的,要罚就罚个倾家荡产。”董登新认为,重罚才能给投机分子威慑。


  在他看来,股市捉妖有两个主要手段,除了监管必须重罚重处之外,还包括注册制改革必须加快推进。不过,早在今年上半年就呼之欲出的注册制改革到如今没有半点风声。


  “没有注册制,中国股市就是爆炒垃圾股,这样妖股跟风就没有办法杜绝。只有注册制改革,从制度层面上改变A股现在的游戏规则,不然这就是对散户在股市上一种公开的抢劫行为,所以注册制改革必须加快推进。”董登新如是说。


  董登新还补充道,“注册制改革如果按照理想主义的说法,是要所谓的市场成熟,制度都到位,这实际上都是一种借口,中国的改革历来都是改革试点,然后立法再跟进。我们要把证券法都修订好,再来实行注册制,这个做法中国可能是第一次。不去试点就不知道还差什么,还有哪方面没有准备好,所以注册制改革必须要先行先试,再来跟进配套制度的完善,这才是一个正确的选择。”


  流动性增强背景下,投资者教育亟待加强


  就在证监会公布处罚名单的当日,央行宣布“双降”,一是下调金融机构一年期存、贷款基准利率0.25个百分点;二是下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。很多人将“双降”解读为对股市的刺激。


  然而接下来一周沪指没有明显大涨。财经专栏作家皮海洲就认为,此次“双降”剑指的是中国经济,而不是为了刺激股市的上涨,所以市场不必夸大此次“双降”对股市的刺激作用,更不要期盼去年11月央行“降息”后的股市疯牛行情会再度在市场重演。


  在董登新看来,流动性增加后恐怕也会有些资金热衷炒作“妖股”。


  “尽管央行在增加流动性,但现在也是资产配置荒,老百姓(603883)手里的钱确实没有好的保值增值的渠道,所以一些机构、私募他们有条件的就可以在股市上兴风作浪,通过股价操纵来牟取暴利。”董登新对记者分析,当前市场上百姓看好的投资渠道不多,信托私募门槛太高,P2P新生平台也是暗礁丛生,市面上理财产品虽然种类繁多,但是很多投资者并不是很了解。股市反而成为投资者投资的主要渠道,“这样就很容易上钩,一些大户就盯着小散引诱他们。”


  此外,加强投资者教育也势在必行。董登新认为,“妖股”的出现没有散户的跟风参与是无法成功的,所以投资者的素质也有待加强,“投资者成熟程度是一个国家资本市场发达程度的重要标志。投资者教育基地是提高投资者专业知识、帮助投资者走向成熟的公益性教育平台。因此,我们必须有计划、有组织地加大对投资者教育基地的建设与投入。”值得一提的是,近日证监会以证监会公告[2015]23号发布了《关于加强证券期货投资者教育基地建设的指导意见》及配套《首批投资者教育基地申报工作指引》,可见监管层也在着力推动此事。


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